5月26日，深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司(下称“菲菱科思”)首次公开发行新股并在深交所创业板成功挂牌上市，根据公告，本次发行价格为72.00元/股。其中，网上发行1,334.00万股，占本次发行数量的100.00%。保荐机构(主承销商)为国信证券股份有限公司。
资料显示，菲菱科思主营业务是在网络设备领域，以odm/oem模式与网络设备品牌商进行合作，为其提供产品研发和制造服务。公司产品定位于企业级网络设备市场，兼顾消费级市场，广泛应用于运营商等诸多领域。
据了解，网络设备是互联网底层的基础设施，属于信息化建设所需的基础架构产品。随着信息化程度加深以及数据流量爆炸式增长，导致行业持续的更新换代，为网络设备行业的增长提供了需求保障。特别是云计算、大数据、社交网络、物联网等信息技术的应用，给我国的网络设备行业带来了全新发展机遇。
此外，信息通信业是全面支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性行业，一直以来得到国家政策的大力支持，取得了巨大成功。根据《国家信息化发展评价报告(2019)》，中国在信息产业规模、信息化应用效益等方面获得显著进步，信息化发展指数排名在近5年快速提升，位列全球第25名，首次超过g20国家的平均水平。特别是近两年，国家不断出台产业政策支持信息化建设，如“互联网 ”、工业4.0和新基建等，为网络设备行业的发展提供了强大动能。
值得关注的是，目前，网络设备品牌商较为集中，思科、新华三、华为、星网锐捷等通信设备行业知名品牌商占据了八成以上的市场份额。网络设备制造商要成为上述知名品牌商的合格供应商，必须在技术研发、工艺制造、品质管理、生产控制、凯发k8国际娱乐官网入口的售后服务等多方面经过严格且多层次的考核认证；同时，网络设备制造商还需要通过产品评审、试供货等环节才能进入量产阶段。
经过多年积累，菲菱科思已进入了新华三、s客户、小米、神州数码、惠普、d-link、lea、迈普技术、烽火通信、浪潮思科等国内外知名网络设备品牌商的供应链体系，形成了强大的资质壁垒。同时，对于网络设备制造商和品牌商而言，双方达成长期合作需要经过严格且多层次的认证和考察，需要投入大量的人力、财力和时间成本。因此，双方形成良好合作以后，制造商与品牌商一般会形成合作粘性，维持相对稳定的业务合作关系。
由于下游客户覆盖较高的终端市场份额，菲菱科思也获得了一定市场份额。数据显示，2020年，菲菱科思交换机产品的市场份额为1.38%，路由器及无线产品的市场份额为1.05%。增速行业领先，业绩表现抢眼，尤其是2019年以来，菲菱科思开启了新一轮快速增长，2020年和2021年营收增速均超过45%，归母净利润增速分别为74.67%和75.54%。公司业务盈利能力不断提升，2019-2021年，roe分别为26.24%、33.69%和40.39%；同期销售毛利率分别为14.14%、14.32%和16.08%。2021年，公司的营收、归母净利润、roe和销售毛利率均创出历史新高。
市场人士分析指出，通信网络领域，特别是企业级的网络设备关乎到企业运营，尤其是针对一些与互联网应用、安全安防高度相关的企业，对稳定性的诉求是非常强的，很多终端场景并不会选择新厂商，如果一些已有厂商经验非常丰富、合作时间久，往往还是第一选择。菲菱科思定位于企业级网络设备市场，通过实施“大客户”策略，取得了国内主要网络设备品牌商的供应商认证。未来，随着互联网、物联网、云计算、大数据等信息技术的快速发展，政府、金融、教育、能源、电力、交通、中小企业、医院、运营商等各个行业进入了信息化建设及改造的阶段，为其带来了持续稳定的市场需求。短期来看，预测其2022年一季度营业收入有望达至5.5亿元至5.7亿元，同比增长预计达31.43%-36.21%；同期归属于母公司股东的净利润将达0.67亿元至0.69亿元，同比增长预计达100.23%-106.21%。长期来看，菲菱科思卡位具有高增长确定性的网络设备赛道，叠加平台化、模块化的高效生产能力，未来高增长动能强劲。