宏景科技ipo:逾期应收帐款回款比例下滑 资产负债率高于行业均值
近日，宏景科技股份有限公司(以下简称“宏景科技”)更新了招股书，公司拟在创业板上市。
此次ipo，宏景科技计划募集资金4.56亿元，募集资金将用于智慧城市行业应用平台升级项目、aiot基础平台开发项目、营销系统升级项目和补充流动资金。
值得注意的是，宏景科技应收账款占营业收入的比例也不断攀升，到2021年上半年占比达154.81%。同时公司逾期应收账款期后回款比例持续下滑，公司造血能力堪忧。此外，宏景科技资产负债率呈下降趋势，但仍远高于行业均值。在资金压力较大的情况下，公司出现向关联方拆入资金、以受托凯发k8国际娱乐官网入口的支付方式通过供应商周转银行贷款的情况。
逾期应收帐款回款比例持续下滑
宏景科技成立于1997年，公司主营业务在智慧民生、城市综合管理、智慧园区三大领域，提供包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务、智慧园区等智慧城市凯发k8国际娱乐官网入口的解决方案。公司主要产品及服务为向客户提供智慧城市凯发k8国际娱乐官网入口的解决方案和运维服务两类。
财务数据方面，2018-2020年及2021年上半年的报告期内，宏景科技分别实现营业收入3.76亿元、4.02亿元、5.67亿元和1.90亿元，分别实现净利润2353.07万元、3468.82万元、6495.04万元和266.31万元。
可以看到，在业绩上涨的同时，宏景科技应收账款占营业收入的比例也不断攀升。报告期内，宏景科技的应收账款的账面余额分别为1.49亿元、1.74亿元、2.73亿元和2.58亿元，占营业收入的比例分别为44.12%、49.50%、52.22%和154.81%。
值得注意的是，宏景科技逾期应收账款期后回款比例持续下滑。报告期内，宏景科技逾期应收账款期末余额分别为6445.66万元、9400.00万元、1.45亿元和1.47亿元，逾期应收账款期后回款比例分别为88.94%、60.11%、41.87%和10.62%。此外，宏景科技逾期1年以上的应收账款占比持续增加，三年半累计增加17.22个百分点。
数据来源：宏景生物招股书
对于上述情况，宏景科技表示，“公司逾期应收账款对应客户主要为大型民营企业及国有企、事业单位，上述客户在项目验收后方才开始启动请款流程，该流程实际耗时较长，导致公司逾期应收账款金额较大”。
与此同时，宏景科技应收账款回款比例持续下降也可能影响公司的“造血”能力。报告期内，宏景科技经营活动产生的现金流量净额分别为-198.10万元、1970.77万元、3283.21万元和-1.63亿元，公司净现比分别为-8.42%、56.81%、50.55%和-6104.49%。
资产负债率远高于行业均值
除逾期应收账款回款比例持续下滑，宏景科技资产负债率远高于行业均值，资金压力较大的情况下，公司出现财务不规范的行为。
报告期各期末，宏景科技资产负债率分别为82.37%、72.24%、62.58%和63.13%，虽然公司资产负债率呈下降趋势，但仍处于较高水平。对比同行业可比公司，宏景科技资产负债率远高于行业平均水平。
数据来源：宏景科技招股书
对于资产负债率高于行业均值，宏景科技表示，“公司相比同行业公司融资渠道较为单一，仅通过银行授信和外部融资增加公司的资金，同行业可比公司主要为上市公司，上市公司还可以通过公开发行股份等方式融资”。
在资金压力较大的情况下，宏景科技出现财务不规范的行为。
招股书显示，宏景科技存在向关联方拆入资金的情况。2018年，宏景科技与关联方之间发生的资金拆入是企业间因生产、经营需要而发生的短期资金融通，拆借金额共计662万元，借款均已清偿。
数据来源：宏景科技招股书
此外，宏景科技还存在“转贷”行为，公司以受托凯发k8国际娱乐官网入口的支付方式通过供应商周转银行贷款。2018年，宏景科技转出金额共计2649.68万元，回款金额共计1847.10万元，回款金额占同期取得借款总额的比例为37.70%，受托支付金额与回款金额之间存在802.58万元的差异。
数据来源：宏景科技招股书
对于上述情况，宏景科技表示，“因公司向供应商采购原材料的规格及采购次数较多，故通常分批次支付采购款。由于银行贷款的受托支付通常以单笔大额资金支付为主，从而与公司实际流动资金支付需求的多批次存在差异。为解决上述矛盾，公司通过供应商转贷，集中取得流动资金贷款后，再分批逐步支付流动资金”。
目前，“转贷”行为已被最高人民法院明令禁止。2020年8月20日，最高人民法院开始施行的《关于修改
对于宏景科技ipo进展，记者将保持持续关注。