北京时间1月28日凌晨，苹果发布财报，2021财年第一财季实现营收1114.39亿美元，创下公司季度营收历史纪录。尽管苹果业绩抢眼，但28日a股市场苹果概念股普跌。相较于市场短期表现，业内更关注苹果公司未来产品和业务布局，以及对产业链相关公司可能产生的影响。
“果链”八成企业业绩预喜
苹果第一财季的表现超出此前华尔街分析师的预期。财报显示，苹果2021财年一季度营收为1114.39亿美元，同比增长21%；净利润为287.55亿美元，同比增长29%，每股收益为1.68美元，同比增长35%。其中，大中华区营收213.13亿美元，同比大增56.97%。
从产品线看，一季度iphone营收为655.97亿美元，占苹果总营收的58.86%，同比增长17.23%；可穿戴设备、家居及配件营收129.71亿美元，同比增长29.58%；ipad营收为84.35亿美元，同比增长41.12%；mac营收为86.75亿美元，同比增长21.16%；服务营收157.61亿美元，同比增长23.96%。
苹果加单的消息也从侧面得到验证。苹果首席财务官卢卡·马斯特里透露，去年新产品上线之后，需求非常强劲，苹果面临着供应和库存方面的压力，但二季度供应方面压力会逐渐得到解决。
a股市场上，多家苹果概念股去年呈现出业绩快速增长态势。同花顺苹果概念板块中，有45家企业发布了2020年业绩预告，36家企业业绩预喜(包括预增、扭亏、略增)，19家企业预计2020年净利润增幅超过100%。
其中，龙头企业立讯精密预计全年净利润增幅50%至55%，蓝思科技预计全年净利润增幅为98%至105%，深天马a预计全年净利润增幅74.83%至98.95%，长电科技预计全年归母净利润同比增长1287.27%，长盈精密预计全年净利润增幅达532.28%至675.44%，东山精密预计全年净利润增幅为99.24%至127.71%，歌尔股份预计全年净利润增幅为115.0%至125.0%，环宇数控预计全年净利润增幅高达784.55%至961.46%。
苹果业务新进展引关注
过去十多年，a股诞生了一批苹果产业链的牛股，包括立讯精密、歌尔股份、蓝思科技等。
从2020年股价走势看，苹果供应链上个股表现分化。同花顺数据显示，苹果概念板块98只个股中，2020年实现股价正增长的有50只。其中，长电科技、歌尔股份、德赛电池等苹果产业链龙头公司股价涨幅均超过60%(经前复权处理，下同)，立讯精密、蓝思科技全年涨幅超过100%。去年2月登陆a股的博杰股份，更是在不到一年间股价上涨超300%。而同样作为苹果产业链龙头公司，欧菲光、信维通信、工业富联等去年全年股价下跌了15%至25%。
目前，市场对于苹果产业链上5g手机、折叠屏、miniled和tws耳机等细分领域预期较高。苹果首席执行官库克在财报电话会议上提到，可穿戴设备业务还处于早期阶段，该项业务和苹果其他一些产品在不同市场都有很大的增长空间。天风国际分析师郭明錤指出，中国厂商从海外竞争者取得订单的长期优势仍在，依旧正向看待a股苹果供应链长期趋势。而具备新业务能见度、能满足苹果海外生产需求能力，以及成为2021年新产品、新技术显著受益者的供应商，仍是市场关注焦点。
值得注意的是，尽管业绩向好，但多家苹果产业链龙头公司都存在客户集中度较高的情况。根据2019年年报，歌尔股份、蓝思科技、德赛电池和立讯精密的第一大客户销售金额占年度销售总额比例分别为40.65%、43.07%、46.76%和55.43%。
其中，部分公司毛利率呈多年下降趋势。以歌尔股份为例，同花顺数据显示，尽管该公司2019年营收和净利润双双实现45%以上的大幅增长，但公司毛利率持续下滑。2014年至2019年，歌尔股份销售毛利率分别为27.43%、24.90%、22.39%、22.01%、18.82%和15.43%，连续六年下降。不过，去年前三季度不少公司毛利率出现改善。数据显示，2020年前三季度，苹果概念板块98只个股中，约半数公司毛利率有所上升，包括歌尔股份、京东方a、欧菲光等。